1、首先进行银行信贷逻辑的学习、迁移与研究。

银行的信贷逻辑本质上是经营风险的逻辑，因此银行对风险的管理贯穿全过程。在银行进行信贷风险管理时有三个关键点，对风险产生了重大影响：

其一，贸易真实性。即所提供贷款所依据的经营情况是否真实发生。银行会核查经营上下游的贸易是否属实。

其二，资金用途真实性。虽然从表面上看，银行将钱贷出后，贷款人按时还款即可。但长期实践表明，资金的具体用途至关重要。若贷款人的投资回报期过长或本金无法收回，便会缺乏资金用于还款。

其三，企业经营的专注度或主业的稳定性。对于主业不稳定的企业，银行在发放贷款时往往会非常犹豫和纠结。

理解这三个要点对于我们研究供应链金融大有裨益。

2、基于供应链构建供应链金融逻辑

供应链金融存在这样一种逻辑：七分供应链，三分金融。要做好供应链金融，必须从供应链中探寻其逻辑。这就需要我们思考并研究供应链本身是否能为风险控制提供更优的、令银行信赖的模式、方法或渠道，这一点至关重要。

3、从供应链项目实战经验中获取供应链逻辑

我们曾参与一项平行进口车的供应链金融业务，该业务以控货作为风险控制的来源。按照原有模式和理念，只要车辆存放在信任可控的仓库中，风险控制便较为良好，因为平行进口车价格相对较高。然而，这种方式并不能真正控制风险。因为平行进口车要在市场上流通，必须符合国家对平行进口车的管控要求，包括车型、排放标准等。由于政策不断调整优化，许多平行进口车无法进入国内。也有企业因未达到海关平行进口车检验标准，导致车辆无法入关，进而使银行贷款无法收回。

这个案例启示我们，供应链金融的风险控制点不能仅局限于一个环节，而应从贸易的源头开始管控，整个链条都必须牢牢控制住。

4、遵循理论逻辑，分析研究供应链金融逻辑的来源

学习供应链金融逻辑需从研究供应链管理的理论逻辑着手。下图对供应链金融理论逻辑的演绎过程进行了形象归纳。

我们首先审视供应链管理的理论体系框架，其中供应链管理的目标是选择以低成本还是高效率去竞争市场。例如京东和淘宝，京东更多地通过客户体验、品质和效率来满足客户需求，所以在开展供应链金融时，更强调在物流方面的投入，将货物掌控在自己手中。淘宝的模式则强调低成本，为百姓省钱。两者均取得了巨大成功，但模式差异较大。那么阿里和京东谁在开展供应链金融时更容易呢？答案是京东，因为物流掌握在它手中。

由此可见，供应链管理的模式对后续的供应链金融影响极大。供应链管理体系的整体架构由设计供应链、供应链计划管理和供应链运作三部分组成。供应链的发展有六个因素，即供应链设施、物流、仓储以及供应链的四流信息、采购和定价，这是供应链研究的结论。

从这个供应链管理原则的结论可以看出，整个供应链管理并未将供应链金融的风险控制作为主要研究对象，供应链管理这个行业研究的是利润最大化。

我们知道，供应链的基本趋势是集成化，其目的是以更低的成本获得更高的效率。集成化的趋势主要由数字化驱动，即大量信息化技术的应用在推动。理解了这个趋势后，再来看供应链金融便有了基础。

6、供应链金融的逻辑有哪些

供应链金融是七分供应链，三分金融，驱动的是基于供应链过程的金融业务。当前的发展趋势是智慧供应链金融，在融合金融科技的驱动下实现均衡发展。

最后，我们来看供应链金融的业态，包括应收账款保理、中间的存货以及前面的预付类，这些在供应链金融业态中属于债权融资。基于供应链的股权投资也属于供应链金融体系。此外，还有根据债权金融和股权金融进行的投行化运作，比如应收账款融资资产证券化，这属于衍生的供应链金融。

在供应链金融业态中，其驱动模式是主体信用加过程信用共同作用。

供应链金融的逻辑是基于供应链过程控制的风险控制，这个风险控制体现为四三三逻辑，四就是供应链的四流，然后四流要为预付类、存货类和应收类三个业态提供支持，预付类、存货类和应收类每个业务都会体现在贷前贷中贷后三个阶段的风险控制，所以我们说基于供应链的风险控制一定体现四三三逻辑。

看起来比较抽象，举个很常见的例子：

获客阶段，供应链金融是从供应链里面去寻找融资客户的，而银行是在供应链以外去寻找，比如通过陌生拜访、熟人介绍等方式，所以它导致信息不对称或时间成本比较高，而供应链金融反而比较快，信息成本比较低的转速比较高，因为我们在供应链里获取真实的客户，接下来要核查贸易的真实准确性，供应链金融可以直接通过供应链就可以核查。

到了贷中阶段，供应链金融是基于供应链来做的，所以盖章、确认融资用途的真实性等相对比较容易，但是银行要做就比较难了，现在一般都是双人上门核查、盖章、还要照相防止假章，所以银行做业务的难度是比较大的，尽管如此还会遇见内外勾结诈骗银行的信贷资金的问题。

贷后阶段，银行传统的模式也有贷后管理，但它的贷后管理是通过上门核查进行，而基于供应链的贷后管理就不需要去上门核查了，因为贸易的物流信息不断的在供应链中进行，所以通过供应链的四流信息就可以判断这个融资还款的可行性。如果做到了全封闭，比如钱进来货出去这种封闭的管理模式，那供应链的风险控制力就更强。

我们有一个很形象的说法，供应链金融风控做好了以后，就可以不让坏人变成坏人，就说你本来有道德风险，但是我不会让你有机会变成坏人，因为我一直在观察你的贸易流，发现问题提前预警，尤其是在金融科技和大数据、人工智能、物联网这些技术的支持下，我们甚至可以做到智能化风控，用系统去分析产生风险的可能性，然后预警，主动采取措施。凡是没有把四三三结合的供应链金融，它是有巨大的瑕疵或者不是真正的供应链金融。

银行的供应链金融之所以难做或不愿意做原因就在于，它没有获取到场景中四流的信息和数据，或者是获取了也不愿意或者没办法确认它的真实性，所以只有放弃掉了，所以银行现在没有真正的供应链金融，因为它没有供应链的场景和真实数据。

这就是我们所说的供应链金融的核心答案——四三三逻辑，如果能把这个四三三逻辑理解到位，用于供应链金融体系构建，银行资金进入就有非常好的基础，因为银行的风险控制也就是贷前、贷中和贷后三个环节，这三个环节里无非要确认贸易的真实性、资金用途的合理性以及主业的稳定性，通过四流的数据足以说明那三个具体的问题。